来源：雪球App，作者： 时空复利，（https://xueqiu.com/1031819792/297326074）

这是时空复利的第1777篇原创

，国企，市值111亿，净有形资产192亿，净运营资产174亿。

主营园区开发与运营。

商业模式是这样的，配合地方招商引资，建设园区，赚利润。

企业入驻，提供服务，赚租金。

所以对于，最坏的结局是招商引资停滞，没有园区建设费用，也就没有园区建设成本；仅仅赚取现有存量业务租金，最少没有业绩亏损风险。

，先看看现金流量表，经营现金流正数，投资现金流负数，筹资现金流正数，这说明该企业正在扩张期；利润再投入，并且筹资继续投入。

一只扩张期的烟蒂股还是很有意思的。

再看资产负债表，好变现的资产并不多，类现金34亿，负债很扎实，短债+长债+发债=85亿。

这也恰好对应现金流量表，处于扩张期。

基本面总结，还不错，业绩真正亏损概率很低，意味着价值毁灭风险极低。

最后再结合技术面设定买点；

每股7元价格，可建仓1%仓位；
每股6.2元价格，可加仓2%仓位。
结论是，一只基本面不会亏损的烟蒂股。

$中新集团(SH601512)$ $吉林敖东(SZ000623)$ $伊利股份(SH600887)$